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全球央行
可促進(jìn)金融體系穩(wěn)定的合作組織
“全球央行”，又稱金融穩(wěn)定委員會，是七個發(fā)達(dá)國家（G7）為促進(jìn)金融體系穩(wěn)定而成立的合作組織。在中國等新興市場國家對全球經(jīng)濟(jì)增長與金融穩(wěn)定影響日益顯著的背景下，2009年4月2日在倫敦舉行的20國集團(tuán)（G20）金融峰會決定，將金融委員會成員擴(kuò)展至包括中國在內(nèi)的所有G20成員國，并將其更名為金融委員會。
基本信息
| 中文名 | 全球央行 |
| 別名 | 金融穩(wěn)定委員會 |
| 國家 | G7 |
| 性質(zhì) | 合作組織 |
組織簡介
全球銀行
組織背景
當(dāng)今的全球金融架構(gòu)是在美國主導(dǎo)的世界秩序下建立的，其中，美國一方面通過美元提供貨幣流動性和保持幣值相對穩(wěn)定，另一方面，用“核保護(hù)傘”保證其盟友的安全。作為交換，其他國家則開放貿(mào)易和投資，遵守自由貿(mào)易的準(zhǔn)則。
“布雷頓森林體系”開啟了自由貿(mào)易的大門，打破了英帝國的關(guān)稅壁壘。戰(zhàn)后的全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，都是按照“布雷頓森林體系”設(shè)計的戰(zhàn)略來推進(jìn)的。新機(jī)構(gòu)下設(shè)機(jī)構(gòu)擴(kuò)大，職能更為廣泛，將承擔(dān)全球金融監(jiān)管體系改造這一重任。
成員機(jī)構(gòu)
全球央行的前身為金融穩(wěn)定論壇。
全球央行的成員機(jī)構(gòu)包括20多個國家的央行、財政部和監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及主要國際金融機(jī)構(gòu)和專業(yè)委員會。中國財政部、中國人民銀行、銀監(jiān)會以及中國香港金融管理局均為該委員會的成員機(jī)構(gòu)。
職位人員
主要職能
具體職能
全球央行的具體職能包括：評估全球金融系統(tǒng)脆弱性，監(jiān)督各國改進(jìn)行動；促進(jìn)各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作和信息交換，對各國監(jiān)管政策和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提供建議；協(xié)調(diào)國際標(biāo)準(zhǔn)制訂機(jī)構(gòu)的工作；為跨國界風(fēng)險管理制訂應(yīng)急預(yù)案等。
如何實施
為履行好這些職能，全球央行設(shè)立全體會議和指導(dǎo)委員會，同時成立三個常設(shè)委員會——脆弱性評估委員會、監(jiān)管和管理合作委員會以及標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行委員會。另外，全球央行成立一個工作組以推動跨境風(fēng)險管理的落實。
全球央行
策略手段
隨著金融市場解凍，全球經(jīng)濟(jì)衰退呈現(xiàn)放緩跡象。2009年6月份歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)收縮幅度為9個月里最小，而美國消費(fèi)者支出5月出現(xiàn)增長。經(jīng)合組織日前提升了對30個成員國經(jīng)濟(jì)預(yù)測，這是2年時間內(nèi)該機(jī)構(gòu)首次上調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期。
德拉吉表示，全球央行注意到了全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景和部分金融市場有所改善。銀行提高了私人部門資本，但重組和增強(qiáng)銀行資產(chǎn)負(fù)債表還沒有完成。同時，企業(yè)債市場仍在強(qiáng)勁發(fā)行新債券。
與國際貨幣基金組織第一副總裁利普斯基發(fā)表的觀點相似，德拉吉強(qiáng)調(diào)，應(yīng)完成對銀行資產(chǎn)負(fù)債表的重組，強(qiáng)化銀行信貸和證券化等融資渠道，以確保全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)地復(fù)蘇。
關(guān)于市場關(guān)注的未來如何結(jié)束財政貨幣刺激的“退出策略”，德拉吉認(rèn)為，未來決策者們應(yīng)協(xié)調(diào)退出策略，但“在收緊貨幣政策之前，應(yīng)修復(fù)銀行體系，并確信經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)可持續(xù)”
面臨大考
從降息至零水平附近到開動印鈔機(jī)注入流動性，全球央行正在動用史無前例的寬松貨幣政策，隨著市場回暖和經(jīng)濟(jì)“綠芽”的出現(xiàn)，越來越多的關(guān)于未來通脹的擔(dān)憂開始顯現(xiàn)。在本周一舉行的國際清算銀行（BIS）年會上，被稱為“全球央行之央行”的BIS也開始警告這一風(fēng)險。
BIS周一在其公布的年度報告中表示，各國央行存在著升息過慢和回收流動性過遲的風(fēng)險，并有可能導(dǎo)致通貨膨脹。“歷史經(jīng)驗表明，政策制定者害怕過快過早地實施緊縮政策，但這可能導(dǎo)致回收流動性過遲。”報告中這樣寫道。而BIS總裁Jaime Caruana在當(dāng)日的記者會上稱：“確實存在刺激政策退出過早的風(fēng)險，但相比較而言，更大的風(fēng)險是刺激政策退出過慢和過遲。”
在危機(jī)最嚴(yán)重時，全球經(jīng)歷了一場前所未有的降息潮，而這股潮水還沒有退去，全球大部分央行的利率水平正位于歷史最低。美聯(lián)儲在上周的議息會議上依舊把利率維持在了0%~0.25%的水平，降至該水平以來已經(jīng)維持半年有余。和美聯(lián)儲一樣，日本央行0.1%的利率水平也已經(jīng)在此低位保持了近半年。而歐洲央行和英國央行的利率水平也已經(jīng)分別在5月和3月降至1%和0.5%。
與此同時，美聯(lián)儲、英國央行和歐洲央行的定量寬松貨幣政策還在進(jìn)行當(dāng)中。僅美聯(lián)儲的定量寬松政策總金額就達(dá)到了2.8萬億美元，其中包括1.25萬億的機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券（MBS）、2500億的機(jī)構(gòu)債、3000億長期國債的購買計劃，以及總額1萬億的定期資產(chǎn)支持證券貸款工具（TALF）資金承諾。
BIS也表示，各國央行面臨兩種風(fēng)險，一種是通貨膨脹的風(fēng)險，另一種是政策力度不夠無法推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的風(fēng)險。前者的風(fēng)險相對更大。“因為央行們當(dāng)前擴(kuò)張性的貨幣政策是為了應(yīng)對二戰(zhàn)后最嚴(yán)重的危機(jī)，他們擔(dān)心如果調(diào)整政策過快會影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但各國央行的猶豫將增大流動性泛濫的風(fēng)險，這可能使通脹預(yù)期加劇或者產(chǎn)生又一個資產(chǎn)泡沫。”BIS解釋說。而對未來通貨膨脹的擔(dān)憂已經(jīng)反映在了市場中，包括大宗商品、股市在內(nèi)的多數(shù)市場在各國央行的天量流動性刺激下，已經(jīng)出現(xiàn)了大幅反彈。
在這一形勢下，如何從極端的貨幣政策中全身而退成了各國央行不得不面臨的挑戰(zhàn)。
而中國社會科學(xué)院國際金融研究中心秘書長張明昨日對CBN表示，包括美聯(lián)儲在內(nèi)的各國央行未來實施貨幣政策退出策略并不輕松，要花費(fèi)非常大的成本。張明表示，在美聯(lián)儲可能采取的四種退出機(jī)制中，沒有一種是低成本的。
張明解釋說，由于高等級的美國國債在美聯(lián)儲總資產(chǎn)中的比重已經(jīng)明顯下降，因此通過公開市場操作直接在市場上出售金融資產(chǎn)幾乎是不可能完成的任務(wù)；如果直接向金融機(jī)構(gòu)定向發(fā)行央行票據(jù)來回收流動性，需要在財政壓力與金融機(jī)構(gòu)的低收益之間平衡；此外采取美國財政部進(jìn)行資產(chǎn)互換和向金融機(jī)構(gòu)支付較高的超額準(zhǔn)備金利率的措施也面臨不同的問題。
盡管困難重重，但這仍然是各國央行不得不完成的任務(wù)。美聯(lián)儲已經(jīng)在上周的議息會議聲明中表示，正在觀測資產(chǎn)負(fù)債表的總量和組合，并將根據(jù)需要調(diào)整信貸和流動性項目。而日本央行行長白川方明之前表示，將有可能在9月末研究貨幣政策退出機(jī)制，歐洲央行委員會成員Juergen Stark也稱，如果歐洲經(jīng)濟(jì)狀況改善的話，也需要對刺激政策進(jìn)行轉(zhuǎn)變。
真實組織
真正全球央行
全球金融架構(gòu)是在美國主導(dǎo)的世界秩序下建立的——美國一方面通過美元提供貨幣流動性和保持幣值相對穩(wěn)定，另一方面用核保護(hù)傘保證世界的和平與安全。作為交換，其他國家則開放貿(mào)易和投資，遵守自由貿(mào)易的準(zhǔn)則。布雷頓森林體系開啟了自由貿(mào)易的大門，打破了英帝國的關(guān)稅壁壘。戰(zhàn)后的全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，都是按照布雷頓森林體系設(shè)計的戰(zhàn)略來進(jìn)行的。但是，當(dāng)前的這場危機(jī)暴露了這個體系的缺陷。
那么，IMF能成為世界央行嗎？一個國家央行的定義一般是：發(fā)行貨幣，保持貨幣和金融體系穩(wěn)定，維護(hù)國內(nèi)的支付系統(tǒng)，充當(dāng)政府的金融顧問。對照這個定義，我們就可以清楚地分析IMF的現(xiàn)有角色。IMF不是全球貨幣的發(fā)行者，雖然有穩(wěn)定全球貨幣的職責(zé)，但是并沒有阻止最近的系統(tǒng)性金融震蕩，而且也不承擔(dān)維護(hù)全球支付系統(tǒng)的職責(zé)。它監(jiān)督各國對國際性標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行情況，對成員國提供建議，并確實就最近的危機(jī)提出了有價值的警告，但是這些警告都被忽略了。所以，IMF不是全球央行，也無法履行央行的責(zé)任。
事實上，IMF甚至都算不上各國央行的央行。總部在巴塞爾的國際清算銀行才是央行的央行。
IMF有3500億美元的資產(chǎn)（其中資本金2250億美元），擁有2600名員工，總部在華盛頓。2007年危機(jī)爆發(fā)時，IMF幾乎沒有借錢給它的成員國，同時解雇了許多有經(jīng)驗的職員。到2009年，它又爭著要發(fā)放貸款給幾個危機(jī)中的國家，而且G20會議剛剛同意將它的資本金增加到1萬億美元。但是，這些錢對IMF來說足夠了嗎？IMF剛剛宣布，西方國家的銀行損失了4.2萬億美元，跨境銀行損失了4.5萬億美元。對IMF來說，這新增資本金是有積極作用的，但是就拯救整個銀行系統(tǒng)這一使命而言，任務(wù)還相當(dāng)艱巨。
全球央行
需要說明的是，我并非要全面否定IMF的價值。事實上，IMF并沒有引起金融危機(jī)，與此相反，它可以在化解危機(jī)的過程中發(fā)揮很大的作用。IMF是全球短期借貸資金的重要提供者，但是，只要它還是由作為大股東的幾個國家控制，它就不可能成為真正的全球央行，而現(xiàn)在世界最需要的，就是一個真正的全球央行。
嚴(yán)重縮水
黃金儲備價值嚴(yán)重縮水
北京時間10月7日晚間消息，據(jù)彭博社，全球最有影響力的央行行長伯南克曾表示不懂金價，如果他的同行聽進(jìn)去了這番話，他們或能停止增加黃金(1314.00,4.10,0.31%)儲備，2011年金價創(chuàng)下歷史新高以來，全球央行黃金儲備價值已縮水5450億美元。
世界黃金協(xié)會預(yù)測，全球央行2013年或進(jìn)一步買入350噸黃金，價值約150億美元，央行黃金儲備占到全球黃金總量的18%。他們在2012年購買了535噸黃金，創(chuàng)下1964年以來新高。俄羅斯是最大的買家，自從2011年金價觸頂以來黃金儲備擴(kuò)大了20%。此后，金價下跌了31%。
在央行買入之際，投資者對作為價值儲備資產(chǎn)的黃金失去了信心。據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，2013年黃金交易所交易產(chǎn)品的價值跌去了604億滅元，跌幅43%，并使鮑爾森等對沖基金經(jīng)理遭受重創(chuàng)。億萬投資者索羅斯2013年清空了其在最大黃金ETP的倉位，而金礦對資產(chǎn)的減記至少有260億美元。
參考資料
[1]
全球央行[引用日期2020-03-19]
[2]
全球央行黃金儲備價值縮水5450億美元 · 新浪財經(jīng)[引用日期2013-10-07]
全球央行相關(guān)的文章
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科幻電視作品科幻電視作品是指將具科學(xué)幻想的內(nèi)容以電視節(jié)目呈現(xiàn)，其最早上映源自于科幻小說黃金時代。電視科幻作品主要透過特殊效果等制作技術(shù)，讓創(chuàng)作者的發(fā)想不必被現(xiàn)實社會拘束，而得以重新呈現(xiàn)出幻想的世界。
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作者
